由于央行积极采取行动压低融资成本，德国和法国企业的借贷成本在未来几年将下降数百亿欧元。
而英国《金融时报》对欧洲央行(ECB)数据的分析表明，信贷吃紧的欧元区外围国家（即宽松货币政策的主要目标国家）将很难从未来5年削减420亿欧元偿债负担的计划中受益。
假设所有贷款最终以目前2%的贷款利率完成再融资，德国企业支付的利息总额将减少140亿欧元。法国企业将少支付90亿欧元的利息。相比之下，意大利企业的借贷成本仅仅将下降23亿欧元，而西班牙和葡萄牙企业的借贷成本反而将略有上升。
巴克莱(Barclays)首席国际经济学家朱利安•卡洛(Julian Callow)表示：“德国和法国公司似乎过多地从欧洲央行的行动中受益。”
欧元区企业每年向银行支付约1670亿欧元的总利息，相当于这些公司税前年利润的15%。随着各个企业逐渐以较低的利率再融资，这一数字将在5年左右的时间内下降420亿欧元。
欧元区核心和外围国家融资成本的差距将引发对“金融割裂”的担忧。金融割裂指的是欧元区各国金融状况的差异，这在过去两年内严重影响了欧元区。
各企业以目前较低的2.68%平均利率借入新债，偿还总值4.7万亿欧元、利率为3.29%（截至4月份）的未偿付贷款，将使总利息偿付金额下降。
但在新利率下，一些国家进行债务再融资的速度会快于其他国家，而且利率可能上扬或下跌。
译者/徐天辰
via FT中文网_英国《金融时报》(Financial Times) http://www.ftchinese.com/story/001051351 at July 10, 2013 at 06:02AM
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