小麦价格看涨还是看跌？这是一个“百万美元问题(million dollar question)”。它的答案取决于中国未来会进口多少谷物。
美国农业部(US Department of Agriculture)上周将中国2013-14作物年度中的小麦进口预期上调了一倍多，从350万吨增加到800万吨，这让市场措手不及。美国农业部表示，上调预期，是因为反常降雨损害了中国河南、山东及湖北的小麦收成。最新预期是1995-96年度以来的最高值，意味着中国将成为仅次于埃及的第二大小麦进口国。
中国一直忙着从美国、澳大利亚和加拿大进口小麦。但投资者不必担忧，这还没有影响到小麦价格。
芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货9月合约价格大约是每蒲式耳6.5美元，比年初下降16%左右，自本月早先美国农业部公布其最新供需预期以来降低了4%。
交易商表示，大雨确实在中国破坏了一些收成，但受影响最大的是小麦的整体品质，因此中国对食用高品质制粉小麦的需求有所增加。
国际谷物理事会(International Grains Council)的艾米•雷诺兹(Amy Reynolds)表示，中国增加进口是因为其小麦储备老化。她说：“他们将把一些陈旧的小麦作为饲料，并进口一些（更）高品质的小麦。”
对于一些交易商之间流传的关于中国小麦进口的庞大数字，一位大型谷物交易商表示怀疑。
联合国粮农组织(UN Food and Agriculture Organization)指出，中国主要产麦省份收成很好。
西部地区的旱情和东部省份一些地方的洪水对全国的影响有限，中国年度小麦进口量依然是500万吨。
美国农业部上调中国进口预期之际，2013-14年全球小麦产量依然存在一些不确定性。
中国在2003-04和2004-05年的进口量也很大。但美国农业部指出，那个时候主要出口国的供应比较充足，而今年出口国的库存预期会更紧张。
人们担忧，在遭遇过外汇储备短缺之后，埃及也可能会重回全球小麦市场，以补充其国家库存。
但很多分析师对今年小麦市场的前景依然乐观。
The Commodities Note是英国《金融时报》有关大宗商品行业的每日在线评论。
译者/王慧玲
via FT中文网_英国《金融时报》(Financial Times) http://www.ftchinese.com/story/001051625 at July 25, 2013 at 01:33PM
没有评论:
发表评论